2020年报页游变态：山西焦化业绩同比下降近七成 国泰君安资管逆市加

　　其中，山西焦化的主要产品改质沥青售价同比降低 473.03 元/吨，降幅 13.40%；工业萘同比降低 715.70 元/吨，15.11%；炭黑同比降低 1252.06 元/吨，降幅 19.58%；焦化苯售价同比下降 1623.36 元/吨，降幅26.29%。甲醇售价同比 637.26 元/吨，降幅 24.69%。

　　对于焦炭、甲醇和粗苯加工量未完成计划的原因，，山西焦化的解释是“主要是 2019 年政府加大了对工业企业的限产力度，公司根据有关要求，调整了相关装置的生产负荷和焦炉的结焦时间，并根据情况安排有关装置停车检修所致。”

　　4月13日晚，山西焦化(600740.SH)发布2019年年报。报告期内，公司实现营业收入66.42亿元，同比下降8.12%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.74亿元，同比下降69.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.58亿元，同比下降64.61%。该公司的2019 年度利润分配预案是，“每10股派发现金红利1元人民币(含税)，同时，以资本公积向全体股东每10股转增3股。”

　　资料显示，山西焦化主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销售，主导产品为冶金焦炭，副产品为甲醇、炭黑、硫铵、工业萘、改质沥青、纯苯等。

　　山西焦化在年报中披露了2020年的经营计划，即“全年计划生产焦炭(湿基)295万吨，加工焦油30万吨，加工粗苯10万吨，生产甲醇20万吨，生产炭黑7.2万吨。”

　　2019 年焦炭市场呈现震荡运行轨迹，由于无单边行情出现，价格波动区间较2018 年全年的波动幅度明显收窄，焦炭企业的利润同步明显压缩。季节性需求变化、环保限产政策实施、产业链利润传导、下游钢材市场变化是焦炭价格波动的主要因素。

　　报告期内，山西焦化“生产焦炭(湿基)292.51 万吨，完成年计划的 97.5%；生产甲醇 17.41万吨，完成年计划的 87.05%；生产炭黑 7.10 万吨，完成年计划的 107.58%；加工无水焦油 31.42万吨，完成年计划的 104.73%；加工粗苯 7.89 万吨，完成年计划的 78.9%。”

(原标题：2020年报页游变态丨山西焦化业绩同比下降近七成 国泰君安资管逆市加仓)

　　更严重的是，山西焦化的毛利率为-2.44%，较2018年减少了13.68个百分点

　　值得注意的是，山西焦化的“经营活动产生的现金流量净额”为9130.84 万元，比2018年的 59315.68 万元减少 50184.84 万元，降幅达到84.61%。对此，山西焦化的解释是因为“报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。”

　　和2019年三季度末相比，山西焦化的前十大流通股股东略有变化，新进入的机构是国泰君安证券资管产品——国泰君安君得明集合资产管理计划，以持有440万股位列第十大流通股股东。

　　对于这些产品均出现同比降低的原因，山西焦化的解释是“由于客观经济调整，淘汏落后产能，调整产业结构等致使传统下游受到严重冲击；随着环保管控日趋严格，化工安全防范要求更加规范，直接影响到化工原料、产品市场等方面。”