流媒体音乐平台页游网页游戏私服变态渐起，Spotify能否持续称王？

其中，付费服务营收为17亿欧元，同比增长23%，略高于公司预期。但是广告支持的服务营收为1.48亿欧元，同比增长17%，低于公司预期，主要因为疫情的影响。
可以说，流媒体音乐如今的发展势头正盛，而Spotify又是流媒体音乐发展的领头羊。2019年，Spotify用户增长了25.8%，达到6540万，在全球79个国家提供音乐服务。
财报发布后，截止发稿前，Spotify股价大涨，涨幅为11.45%，报155.78美元，Spotify总市值为289.4亿。可以说资本市场对于Spotify这次财报非常满意。
整个2020年，月活跃用户数量将达到3.28亿至3.48亿；付费用户数量将达到1.43亿至1.53亿；总营收将达到76.5亿欧元至80.5亿欧元；毛利率将达到23.2%至25.2%；运营亏损将达到1.50亿欧元至2.50亿欧元。
尽管用户订阅量做到了全球第一，但是目前Spotify的发展也面临很多困难，面对苹果音乐的强势追击，Spotify该如何自处？美股研究社通过解读这份财报，来看看未来Spotify究竟能否继续称王。

在全球音乐收入下滑的情况下，流媒体数字音乐的爆发使全球音乐起死回生，同时也颠覆了人们听音乐和付费的方式。
作为渠道霸主，苹果与Spotify有不可避免的业务冲突。Spotify和AppleMusic，一个是最大在线音乐平台，一个是硬件巨头推出的在线音乐应用，二者相遇iOS，明显Spotify处于下风。
净利润低与巨额音乐版权费相关 Spotify选择进军博客市场
Spotify Q1总营收为18.48亿欧元（约合20.07亿美元） 同比增长22%

从Spotify最新季度的财报数据看，最令人深刻的就是净利润了—第一季度归属于Spotify母公司股东的净利润为100万美元，而上年同期净亏损1.42亿欧元。
营收渠道过于单一 Spotify必须扩宽营收渠道

根据eMarketer对数字音乐听众的最新预测Spotify在2020年将继续增长，每年获得超过1000万听众。到2020年底，预计Spotify的听众将达到7590万人。
在这个方面，Spotify是很有优势的， Spotify经营多年已经获得了很多忠诚的粉丝用户，且这些粉丝用户的消费力是完全过关的。与其主动地向用户发放礼品，不如让用户自掏腰包，毕竟在消费社会，适当的让粉丝付费，能够更好的巩固平台和用户的情感。
作为流媒体音乐平台的领头羊，Spotify靠着自身优质的PGC内容和精准的音乐推荐分发机制建立起自的护城河，这几年也迅速发力，在全球在线音乐流媒体订阅量上拿到了第一的好成绩。
在渠道方面，Spotify一直受消费硬件巨头苹果的压制。
可以看出，尽管在硬件渠道方面和海外市场上面，Spotify不敌苹果音乐，但是在订阅人数上面，Spotify依然占据很大优势。而一旦流媒体市场竞争激烈，腾讯也会很快战队Spotify。
但是，Spotify也不是完全的束手无策，为了拓宽音乐流媒体版图，Spotify选择进军播客市场，目前Spotify准备收购Gimlet Media和Anchor这两个播客公司，进一步发展播客业务。
为了与Spotify抢夺用户，2020年第一季度，苹果与三大唱片公司（环球唱片公司，索尼唱片公司和华纳唱片公司）达成了合作协议，使得Apple Music的内容得到了极大的补充，且这次新增的52个国家和地区的Apple Music新订阅用户可享受为期六个月的免费试用。
作为流媒体音乐领域的领头羊，Spotify在日益激烈的流媒体音乐市场竞争中想要稳固自己的护城河，就必须要继续扩展营收渠道，深挖用户价值，除此此外，Spotify还需要不断提高变现能力。尽管苹果手握硬件渠道，但是作为全球订阅最多用户的流媒体音乐平台，Spotify的路还长着呢。
在净利润方面，第一季度归属于Spotify母公司股东的净利润为100万美元，而上年同期净亏损1.42亿欧元。这主要是因为毛利率增长了25.5%，达到了公司指导性预期的上限，其中，付费业务毛利率为28.3%，高于去年第四季度的27.4%，，同比增长220个基点。但是广告支持业务的毛利率为-6.6%，低于去年第四季度的11.6%，同比下滑1550个基点。
尽管Spotity这一季度转亏为盈，但是净利润依旧不容乐观。其实这与Spotity支付的巨额版权费相关。
其实，在流媒体音乐领域，Spotify的地位早就已经稳固。近年来，Spotify通过不断增强自身长板，加深内容丰富度、完善音乐推荐技术等手段形成了自己独特的护城河，将同类竞品远远甩在身后，可以说，目前真正对Spotify产生威胁的只有苹果。
近日，Spotify的财报数据出炉，从财报的核心数据来看，Spotify的营收和活跃数据都保持增长，这一季度成功转亏为盈。
截至2020年第一季度，Spotify拥有18亿欧元的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资。
在全球疫情的影响下，任何数字经济领域的拓展都是一次全新的机会。苹果公司在硬件销量受到大幅下滑的时候，进军流媒体音乐市场是一件自然而然的事情。
高额的版权费一直以来都是流媒体音乐平台的心头痛，Spotify也不例外。从本季度财报数据就可以看出，之所以净利润低，很大原因就是长期受索尼、华纳、环球三大唱片公司高昂版权费的钳制，在这种境遇下，即便有再庞大的用户基础作为支撑，Spotify也很难逆天改命。
从之前Spotify针对忠诚用户推出的免费智能音箱和免费车载助手来看，Spotify确实是一家有着独特信念与理想的公司，但是Spotify也是时候看向脚下，及时拓宽自己的营收渠道，比如说推出相关的产品周边。
4月29日晚间，瑞典流媒体音乐服务提供商Spotify发布了2020年第一季度财报，财报显示，Spotify总营收为18.48亿欧元（约合20.07亿美元），同比增长22%。
面对亚马逊、苹果等音乐业务的持续扩张，Spotify只有加深自己的内容护城河，获取更多的非音乐类用户来扩大广告盈利空间。而播客可以说是Spotify的最好的选择。
相比之下，经过多年发展，国内的流媒体收入更加多元。拿网易云音乐来说，网易云音乐目前有四种盈利模式：除了传统的会员和广告收入外，还有音频直播，以及网易云内嵌的电商服务。而且网易云也在挖掘云音乐更深层次的社交功能，企图进一步变现。
而上一季度Spotify总营收为18.55亿欧元（约合20.46亿美元），同比增长24%。所以说，和上一季度一样，Spotify的营收也是在增长的。
Spotify也一直在尝试从硬件渠道上寻求突破，曾联手谷歌推出智能音箱、智能汽车助手CarThing，但是成效都不大。而且这都是Spotify免费提供给忠诚用户使用的，也不可能免费大规模分发。所以，对于苹果的影响可以忽略不计。
其实，通过收购Gimlet Media，Spotify可以补充平台的非音乐内容，借助原公司营销团队扩大广告收入，而收购被誉为“播客界的Youtube”播客公司Anchor，Spotify也可以利用其简化播客制作、鼓励用户创作这样一个解决内容数量供应的价值。
但在付费业务方面却不太理想，第一季度每用户平均收入（ARPU）为4.42欧元，同比下滑6%。
尽管Spotify的营收势头良好，但Spotify的营收渠道却过于单一。目前Spotify的营收渠道除了订阅用户的会员费，就是免费用户的广告费。
另外，国内流媒体平台近年来也不断扩宽业务边界，寻求非单一音乐内容。从2018年开始，很多音乐平台开始陆续上线短视频、直播，内容也不仅限于音乐，类型更加纷杂，比如鬼畜、搞笑视频等，吸引了更多的用户。
根据最近尼尔森音乐的年度报告显示，Spotify、苹果音乐和YouTube等服务上的美国音乐播放量比去年增长了30%。且根据新浪报道，流媒体服务目前已经占美国音乐消费的82%。与此同时，实体专辑销量在2019年下降了19%，目前仅占音乐总销量的9%。
本文来源：美股研究社（meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

根据Counterpoint Research的最新调查结果显示，2019财年全球在线音乐流媒体订阅量同比增长32％，达到3.58亿订阅量。Spotify目前是全球排名第一，占有市场31％的份额，在付费订阅中占有35％的份额。Apple Music是排名第二。其占有市场份额为24％，在全部付费订阅中占比为19％。而腾讯音乐排名第四。
日前，苹果官方宣布，在数十个新市场中扩展App Store、Apple Music和其他服务，其中Apple Music额外覆盖了52个国家和地区。Apple Music以167个国家的数额成为世界上覆盖率最高的音乐流媒体服务，这也是近十年来苹果服务业务版图最大的一次扩张。
根据高盛音乐行业分析报告显示，预计到2030年全球将有11.5亿流媒体音乐付费用户，在流媒体音乐快速崛起的当下，苹果也加速对流媒体音乐市场的布局。
在活跃用户方面，Spotify依然不负众望，第一季度，Spotify月活跃用户（ MAU）数量为2.86亿，同比增长31%，与公司预期一致。
但是Spotify面临的问题却是和国内各大流媒体平台一样的，这集中表现在变现问题上。比如说现在流媒体平台上延伸的短视频MV功能以及上线的歌单、评论以及每日推荐等常规操作，更多地是属于平台内会员的一种“圈地自萌”，但是却不能扩大潜在的增量受众范围，也于变现无益。
硬件巨头苹果强势出击音乐领域 Spotify的未来不容乐观

对于未来，Spotify也给出了自己的展望，Spotify预计，2020年第二季度月活跃用户数量将达到2.89亿至2.99亿；付费用户数量将达到1.33亿至1.38亿；总营收将达到17.5亿欧元至19.5亿欧元；毛利率将达到23.3%至25.3%；运营亏损将达到4500万欧元至9500万欧元。
面对苹果音乐的压力，而Spotify却很有可能与他在中国最大的对手——腾讯音娱联手。其实早在2017年底，腾讯音娱就向Spotify全资子公司发行2.828亿股， Spotify持有腾讯音娱9.1%的股份。可以说，Spotify与腾讯早就在页游变态变幻的全球流媒体音乐市场竞争中站成了一队。

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