药店连锁收购页游变态再起 大参林华东扩张对谁威胁最大

至少大参林(603233)野心未泯。11月6日，大参林发布公告称，拟收购南通市江海大药房连锁有限公司51%的股权，收购金额约1.27亿元，目标公司包含123家连锁药店，在南通市药店领域综合竞争力较为领先，尤其是在门店布局及发展速度方面，具备一定区域扩展能力。大参林在公告中表示，此次收购有助于加速对南通市及周边区域的扩张。

至于未来是否考虑加大与第三方线上平台进行合作，该负责人对《华夏时报》记者表达：“肯定也想跟别人合作，但是我们规模小、也有自己的原因，得看合作方，关键是怎么选择合作对象的问题，这个现在还不好说。”

一名业内人士对《华夏时报》记者表示，两票制、带量采购等政策相当于基本斩断了医院利益链条，促进处方外流，虽然短期内导致药品毛利率下降，但长期看是绝对的利好政策，零售药店客流持续增加是必然趋势。

此外，在政策层面对“互联网+”的支持下，越来越多的“互联网+”第三方平台涌现，线下的连锁药店企业也在积极接通线上，布局意愿强烈。

对于目前各大连锁药房跑马圈地的现象，他解释称：“因为‘区域’很重要。”

大参林近年来已布局了医药电商、医药O2O等领域，其中重点布局医药O2O，同时正在探索线上线下融合网定店送（取）的模式。

并购步伐不停

和其他三家相比，大参林在利好政策上还多了一个优势。今年2月，粤港澳大湾区规划正式出台，规划中特别提出，要塑造健康湾区，推动优质医疗卫生资源紧密合作。而大参林正是植根于粤港澳大湾区中的医药零售连锁企业。

前述大参林负责人表示，和平安好医生这类市场上声量较大的在线医疗平台比起来，“我们也有做电商和网上远程问诊，只是说规模没有那么大，线上相关业务我们都有涉及，互联网医院我们也在申请。”

在这个长期利好的指引下，连锁药店有足够的动力去开疆拓土。

1998年成立的大参林，最早发迹于湛江、茂名，后于2004年将总部迁往广州。2011年门店突破1000家，2016年突破2000家，截至2019年9月底，大参林拥有门店4256家。

今年9月是大参林最为集中火力的一个月。大参林2019年三季报显示，2019 年 9 月，公司以约4475万元收购鸡西市灵峰药房连锁有限公司51%的股权，涉及35 家门店；同月，约3401万元收购西安康欣大药房连锁有限公司32%股权，加上2018 年收购的其19%的股权，总占股比例为51%，涉及35家门店。

柯云峰曾公开表示，公司在广东多数城市还存在连锁整合发展的巨大潜力，比如深圳、中山、东莞、珠海、惠州等城市。而在布局全国的战略方面，目前公司省外市场主要集中在广西、河南、福建、江西等几个省份。

从占据区域来看，四大药房各有侧重，但总体区域扩张战略一致：立足中心，展望全国：老百姓覆盖区域广度最大，截至2019上半年，营销网络遍布全国21个省市，其中华中地区门店1161家，是企业的主要收入来源;华东地区门店数最多，达到1206家；西北、华北、华南地区的门店数量分布较均匀。益丰药房发迹于湖南，后占据华中地区，其根据地在湖南、江苏和上海等9个省市，中南地区已有1813家门店；一心堂和大参林的区域集中度更高。一心堂发家云南、坐定西南，连通贵州、重庆、四川，全国药店数量最多，有5758家;大参林则深耕华南地区，向北扩张。触角伸向华东地区的大参林，又会抢夺谁的市场？

自2018年以来，重磅医改政策频出，给制药企业带来巨大冲击，A股医药板块从2018年上半年的大涨到下半年的大跌，波动剧烈，也间接影响着医药零售行业。

除了并购外，大参林当月还投资成立了两家全资子公司：大参林医疗健康（海南）有限公司，注册资金500万人民币；广东大参林医药科技有限公司，注册资本3000万人民币。

大参林在2019年三季报中介绍了今年以来的同业并购情况称：“报告期内，公司加快了同行业的并购步伐，共发生了 2 起同行业的并购投资业务，涉及门店数为 94 家；完成上半年并购项目股权转让手续 1 起。”

对比四大上市药房，从营收规模来看，2016-2018年，老百姓保持领先，一心堂和大参林整体分别排名第二、第三，益丰药房一路直追。2019年上半年，老百姓营收实现55.34亿元，，稳居第一，其他三家药房营收差别不大，在50-53亿元间。

对此，有声音认为连锁药店市场硝烟再起，但其实硝烟一直不曾散去。

作为华南地区领先的医药零售企业，公司创始人、董事长柯云峰给大参林定下“深耕华南，布局全国”的战略方针。当前，作为发迹之地的广东依然是大参林的业务重心，仅广东一省就占据公司75%左右的营收。

从2018年下半年至今，民营连锁药房市场版图几经剧变，各大“割据势力”在浩浩荡荡的大规模并购拓土后逐渐放缓脚步。但在吞并后的消化期，他们仍在伺机而动。

大参林随即顺风而动，在今年3月与香港中卓医务有限公司签订《股权认购协议》，认购该公司 2%股权，转让价格港币 2000万元。

借力政策东风

11月7日，《华夏时报》记者采访了大参林证券部相关负责人，问及大参林对于收购区域的选择，对方斩钉截铁地回答：“全国。”

关于未来是否还会加速推进收购等问题，上述负责人语气坚定：“那是肯定的。”他进一步强调：“收购是持续在进行的，这个工作是我们从年头贯彻到年尾的，往后几年这个工作也会持续进行。至于收购的速度，我们主观意愿肯定想加快，我们想买但是也得有人想卖，其他（因素）也要配得上才行。”

在谈及其他三大上市连锁药房时，该负责人表示：“从经营的角度来讲大家都很优秀，只不过各自占据的主要市场不同，经营区域有所差别。”